Morgan Stanley tarafından yayımlanan raporda, Çin hisse senedi piyasalarında değerlemelerin tarihi dip seviyelere ulaşmasından önce kayıpların devam edebileceği ifade edildi. Banka, Çin ana karası dışında işlem gören Çin hisselerinde yüzde 10-15 oranında ilave düşüş yaşanabileceğini öngörüyor. Raporda, zayıflayan ekonomik büyüme ve tüketim eğilimlerinin piyasa görünümü üzerinde baskı oluşturduğu, yatırım fonlarına yönelik vergi kaynaklı satış endişeleri ve e-ticaret sektöründeki baskıların da bu eğilimi hızlandırdığı belirtildi.
Morgan Stanley analistleri, Çin ana karasında işlem gören hisselerin de benzer bir değerleme düşüşüyle beklenen karların 10-11 katı seviyelerine gerileyebileceğini öngörüyor. Mevcut değerlemelere göre CSI 300 Endeksi, gelecek 12 aylık beklenen karların 11,6 katından işlem görürken, Hang Seng Endeksi'nde bu oran 9,5 seviyesinde bulunuyor.
Banka, düşüş beklentilerine rağmen Çin ana karasında işlem gören hisseleri, Hong Kong ve diğer yurt dışı piyasalardaki Çin hisselerine tercih etmeye devam ediyor. Bu tercihte, Çin'de devlet destekli yatırım kuruluşlarının piyasaya yönelik müdahalelerini artırmasının etkili olduğu vurgulanıyor. Ayrıca, Çin ana karası borsalarında ileri teknoloji ve inovasyon alanlarında faaliyet gösteren, daha yüksek gelir ve kar büyümesine sahip şirketlerin ağırlığının fazla olduğu belirtiliyor.
Morgan Stanley, Çin piyasalarında istikrarın sağlanması açısından devlet destekli yatırım kuruluşlarının gerçekleştireceği büyük ölçekli hisse alımlarının izlenmesi gerektiğini belirtiyor. Geçmişte bu tür alımların, politika yapıcıların piyasayı istikrara kavuşturma yönündeki açıklamalarıyla birlikte gerçekleşmesi halinde, borsaların genellikle bir ila iki ay içinde dip seviyelerini gördüğü ifade ediliyor. Analistler, Pekin yönetiminin doğrudan ve sert müdahaleler yerine hisse senedi piyasasındaki arz-talep dengesini değiştirmeye ve fiyatlar için bir taban oluşturmaya çalıştığını aktarıyor.